Dans l'environnement actuel, certains investisseurs peuvent hésiter à investir des sommes importantes. Cependant, investir uniquement un montant limité peut rendre difficile la diversification nécessaire à la baisse du niveau de risque de votre portefeuille.

Les Exchange Traded Funds (ETF) sont une bonne solution à ce problème car ils peuvent vous permettre de diversifier votre portefeuille avec des montants d'investissement relativement faibles. La gamme des ETF disponibles comprend presque toutes les classes d'actifs (ex : actions, obligations, devises, matières premières, immobilier) et sectoriels. Un seul ETF peut fournir une exposition à des segments de marché, un suivi d’un groupe spécifique d'actions ou tenter d'imiter les rendements d'un pays.

Les ETF sont des fonds d'investissement qui reproduisent le comportement d'un indice sous-jacent à l'aide de diverses méthodes de réplication :

Réplication physique : plus de 90% des titres qui composent l'indice sont détenus, compte tenu de leur pondération dans cet indice. Les rendements seront donc très proches de ceux rapportés par l'indice (moins les frais de gestion).

Réplication optimisée, par échantillonnage : moins de 90% des actions composant l'indice sous-jacent seront détenues. Cependant, l'ETF doit répliquer les fonctionnalités de l'indice et tenter de générer un retour identique.

Réplication synthétique : des dérivés (swaps ou futures) sont utilisés dans le but de reproduire les rendements du sous-jacent.

Les ETF diffèrent également dans leurs politiques de dividendes. Certains ETF versent les dividendes ou les coupons générés par leurs sous-jacents, tandis que d'autres les réinvestissent automatiquement dans le ETF, auquel cas vous recevez le rendement de votre investissement comme un gain en capital lorsque vous vendez vos actions.

Les ETF peuvent donc offrir aux investisseurs un large éventail de choix et sont particulièrement utiles pour diversifier un portefeuille, mais quels autres avantages offrent-ils ?

• La plupart des ETF peuvent être négociés tout au long de la journée (un peu comme les actions) et sont donc très liquides (contrairement aux fonds communs de placement, qui sont évalués en fin de journée en fonction de la valeur liquidative) ;
• Les ETF ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement ;
• Les investisseurs peu expérimentés peuvent facilement trouver des ETF qui suivent le marché plus largement.

Cependant, bien que la fonction spécifique de l'ETF qui consiste à répliquer passivement les changements dans un indice entraine un ratio de frais inférieur, il s'en suit également que, contrairement aux fonds gérés activement, il n'y a pas de gestionnaire pour protéger soigneusement les investissements en cas de ralentissement soudain. Les investisseurs qui envisagent des ETF doivent être conscients des risques spécifiques associés à ce type d'investissement :

Risque de marché : les ETF sont exposés aux risques de marché des instruments financiers qu'ils contiennent.

Risque de contrepartie : les stratégies de réplication synthétique, qui utilisent des dérivés, comportent un risque de défaut de la part de la contrepartie (c'est-à-dire l'émetteur du swap de performance). En outre, certains ETF à réplication physique utilisent le prêt de titres pour réduire les frais de fonctionnement, ce qui entraîne un risque de contrepartie car l'emprunteur peut devenir insolvable et ne pas être en mesure de restituer les titres.

Risque de liquidité : alors que les ETF sont négociés en bourse et peuvent l'être tout au long de la journée, les quantités disponibles à l'achat ou à la vente peuvent empêcher l'exécution de vos transactions au prix souhaité.

Risque de gestion : risque d'écart entre la performance de l'indice répliqué et l'ETF. Ce risque est plus important avec la réplication synthétique qu'avec la réplication physique.

Risque de change : si un ETF est lié à un indice boursier étranger ou à une marchandise négociée dans une devise autre que votre devise de référence, vos gains peuvent être affectés par les fluctuations du taux de change. Certains investisseurs voudront peut-être envisager des ETF qui offrent une couverture contre le risque de change (appelés « ETF en devise couverte »).